저평가 종목을 고르는 4가지 방법; 자기자본이익률(ROE)

저평가 종목을 고르는 4가지 방법

주가는 기업의 가치를 반영합니다. 기업의 가치는 수익가치, 자산가치, 성장가치 등 3가지 가치로 구성됩니다. 

그중에서도 수익가치가 가장 큰 비중을 차지하는데 기업의 가치는 계속해서 이익을 얼마나 낼 수 있는가, 즉 현금창출능력에 있다고 보기 때문이죠.

지금까지 이익을 많이 내왔고, 앞으로도 이익을 많이 낼 수 있는 기업의 주식을 흔히 가치주라고 합니다.

가치주는 주가가 높고 안정적입니다. 

자산주는 토지, 건물과 같은 부동산이나 우량주식, 채권과 같은 유가증권 그리고 현금, 예금과 같은 현금성 자산을 많이 보유한 기업의 주식을 말합니다.

또한 상장주는 매출과 영업이익이 시장평균이나 업종평균에 비해 월등히 높은 기업의 주식을 말하며 주가 등락도 심한 편입니다.

지금 비록 이익을 내지 못해도 미래에 수익성이 가능해보이는 것도 상장주에 해당됩니다.

기업의 가치를 비교평가해 볼수 있는 4가지 투자지표는 다음과 같습니다.

1. 자기자본이익률 (ROE)

2. 주당순이익 (EPS)과 주가수익비율(PER)

3. 이브이에비타 (EV/EBITDA)

4. 주가순자산비율 (PBR)

< 자기자본이익률 >

기업이 이익을 낼 수 있는 힘은 보통 총자산수익률 (ROA : Retrun On Assets) 로 나타내고 총자산수익률은 기업수익률이라고도 하며 계산방법은 다음과 같습니다. 

총자산수익률 (ROA) = (이익 / 총자산) x 100 

기업의 자금은 차입금과 자기자본으로 나누는데 자기자본이익률은 내가 투자한 돈으로 회사가 돈을 얼마나 벌고 있는지를 나타내는 지표로서 , 당기순이익을 평균 자기자본으로 나누어 구합니다.

자기자본이익률 (ROE)= (당기순이익/ 평균 자기자본) x 100

ROE가 높은 기업에 투자하는 것은 은행에 예금을 하는 것보다 유리할 수 있습니다. 만약 A라는 기업이 ROE가 해마다 10%이상 넘는다면 은행이자 4% 대에 예금하는 것보다 유리한것이죠. 

자기자본 대비 10% 이상 이익을 낸 A사는 주주들에게 배당을 주고 남은 금액은 투자하거나 사내에 잉여금으로 유보할 것입니다.

이는 곧 기업의 가치가 올라가고 주가가 상승한다는 것을 뜻합니다.  결국 배당과 주가 상승을 감안하면 4% 예금에 가입하는 것보도 유리하다고 할 수 있는 것이죠. 

이경우 주의할 점은 ROE가 높더라도 주가가 기업의 가치나 실적에 비해 지나치게 고평가 된 경우는 예외입니다. 

종목선정은 ROE를 먼저 체크해야합니다. 자기자본에 비해 이익을 많이 내면 낼수록 이익을 창출 할 수 있는 힘이 강하며 당연히 기업가치가 높은 회사인것이죠.  

ROE는 지난 실적보다는 예상 실적이 중요합니다. 

: 출처 : 주식투자 무작적 따라하기